存储芯片市场正经历一场前所未有的涨价潮，行业巨头SK海力士在最新投资者会议上明确表示，受人工智能（AI）领域客户强劲需求及供应端物理限制的双重影响，存储芯片价格将在全年持续攀升。公司透露，当前洁净室空间不足已成为制约全行业产能扩张的关键因素，短期内无法通过扩产缓解供需矛盾，客户重复下单只会进一步推高价格。
从库存动态来看，服务器领域库存已恢复至健康水平，而PC和移动设备客户库存持续消耗，SK海力士自身DRAM与NAND库存仅维持约4周，且预计全年将进一步下降。在高端产品领域，HBM（高带宽内存）成为焦点，公司2026年产能已全部售罄，甚至难以调整产线分配，这种供需极度紧张的状态为其在定价谈判中赢得显著优势。公司正与主要客户探讨签订多年期长期合约，并预计这种紧张局势可能为2027年HBM业务带来更优条款。
资本开支策略方面，SK海力士保持审慎态度。尽管今年投资额将超过去年，但核心聚焦HBM和标准型DRAM，NAND业务仅恢复部分321层3D NAND迁移投资，占总资本开支比例维持低双位数。这种精准投资策略与行业整体趋势形成呼应——市场研究机构TrendForce预测，2026年第一季度DRAM价格将上涨90%-95%，NAND闪存价格涨幅达55%-60%。
资本市场已对行业变局作出强烈反应。美东时间2月20日，美股存储概念股集体走高，闪迪涨幅达4.65%，美光科技涨超2%，SK海力士在亚洲交易时段大涨6.15%创历史新高，三星电子亦刷新收盘纪录。港股市场中，澜起科技一度涨超8%，兆易创新涨近4%。消息面上，三星电子正就新一代AI存储芯片定价谈判，价格较前代最高上浮30%，盛宝银行首席投资策略师查鲁·查纳纳指出，这凸显高端市场定价权向头部企业集中的趋势。
行业连锁反应正在显现。谷歌DeepMind首席执行官Demis Hassabis直言，内存芯片供应链全面受限正制约AI部署规模，英特尔CEO陈立武则警告，内存短缺将成为AI发展瓶颈，且问题可能持续至2028年。Bernstein半导体分析师Mark Li提醒，内存价格"抛物线式"上涨虽将使三星、美光、SK海力士等企业利润激增，但电子行业其他领域将承受巨大压力。Counterpoint Research分析指出，内存成本攀升可能迫使电子企业放弃低端产品线，部分低价智能手机或将退出市场。
