中信证券最新发布的行业研究报告显示，2026年第二季度食品饮料行业基金持仓结构出现显著调整。受宏观经济预期修正与科技赛道资金虹吸效应双重影响，该板块整体持仓占比呈现加速下滑态势，其中酒类子板块资金流出幅度明显超过大众消费品领域。数据显示，非酒精饮料成为唯一降幅较小的细分领域，其余主要子板块均面临较大幅度资金撤离。
从持仓结构变化来看，白酒板块虽然仍占据基金配置的核心地位，但季度环比持仓规模出现明显收缩。与之形成对比的是，乳制品及餐饮供应链龙头企业展现出较强的资金稳定性，其持仓占比保持相对平稳。这种分化格局反映出机构投资者在消费板块内部进行结构性调仓的特征。
在具体配置建议方面，研究团队提出差异化投资策略：白酒领域应重点关注具备深厚品牌积淀的头部企业；大众消费品板块则优先布局兼具周期复苏弹性的餐饮供应链及乳制品行业。具有独立成长逻辑的休闲零食企业、特色饮料制造商，以及高分红特征的防御型标的，均被纳入推荐观察名单。报告特别指出，当前市场环境下，企业基本面质量与估值安全边际成为资金配置的关键考量因素。
