近期电子布市场呈现显著上涨态势，以主流产品7628电子布为例，当前市场报价已攀升至5.3-5.5元/米区间，较去年底累计涨幅达0.75元/米。这一价格波动背后，折射出行业供需格局的深刻变化，多家券商研究机构从不同维度揭示了驱动因素。
中金公司分析指出，织布机产能结构性调整是价格上行的核心支撑。由于AI算力需求催生低介电电子布需求激增，部分企业将传统织布设备转向生产高附加值产品，导致普通电子布产能收缩。更值得关注的是，生产超细、超薄规格电子布时，单台织机产能损耗超过50%，进一步加剧了供给紧张局面。该机构预计，2026年普通电子纱供需将趋于平衡，但织布机短缺可能引发普通电子布阶段性涨价。
中银证券从需求端给出解读，海外云服务商资本开支计划显示，2026年将迎来显著增长周期，重点投向AI基础设施和云服务扩容领域。这种技术迭代浪潮不仅直接拉动算力材料需求，更通过产业链传导引发供需错配——传统电子布产能向低介电产品切换过程中，高端产品供不应求与基础产品供给收缩形成共振。叠加铜价上涨带来的成本传导效应，电子布市场呈现全面涨价态势。
国泰海通证券的调研数据显示，2月以来传统玻纤电子布提价节奏明显加快，印证了织布机转产带来的供应缺口。当前头部企业传统电子布库存周期仅两周，2116、1080等薄型产品库存更低。该机构特别指出，AI电子布需求持续旺盛，其中CTE布受益于AI芯片与消费电子封装载板需求，低介电布在谷歌TPU等ASIC芯片领域配套需求确定性较高，2026年将进入量利兑现期。
中泰证券通过量化模型测算，2026-2027年织布机环节供给缺口将分别达到6.1%和10.6%。由于AI驱动的电子布薄型化趋势对织造效率形成双重挤压，高密度编织与低转速运行导致单台设备产出大幅下降。在有限产能资源下，高毛利AI布种优先占用产能，形成对普通电子布的挤出效应。考虑到进口设备交货周期延长，预计2026年全年都将维持织机供需缺口状态。
中国银河证券从产业链视角观察，当前全球特种玻纤布供应商呈现寡头格局，AI算力需求激增导致产品供不应求，价格持续走高。转产效应引发的传统电子布供给收缩，与特种产品涨价形成协同效应，推动行业进入景气上行周期。该机构特别提到，玻纤企业2025年业绩表现亮眼，在AI需求持续旺盛背景下，电子布价格仍有上行空间。
长江证券的跟踪数据显示，电子布市场呈现双重景气特征：AI专用电子布受益于需求爆发，LowCTE和Low-Dk二代布缺口持续扩大；普通电子布受制于织布机瓶颈，提价周期明显缩短。以日本丰田织机为例，其产能限制与薄布生产效率下降形成叠加效应，预计2025年将出现织机缺口，2027年缺口将全面放大。值得注意的是，铂金涨价推升的投资成本，可能进一步抑制产能扩张节奏。市场数据显示，普通电子布自2024年四季度开启提价周期，2025年2月淡季仍维持0.5-0.6元/米的涨幅，环比涨幅达10%，显示供给紧张局面持续加剧。
