即时零售成为本季度亮点，营收达200亿元，同比激增57%，带动中国电商板块增长。国际商业板块收入354亿元，同比增长6%，增速较以往明显放缓。作为阿里巴巴AI战略核心的云智能集团，本季度收入416亿元，同比增长38%，净利润近38亿元，同比增长57%，成为利润增长的重要引擎。
然而，其他业务板块表现不佳。菜鸟、盒马、高德、大文娱、钉钉等企业业务收入655亿元，同比下降21%，主要因处置高鑫零售和银泰导致收入减少。利润端压力显著，中国电商板块经调整EBITA为240亿元，同比下降40%，全年下滑44%；国际商业板块经调整EBITA亏损1.4亿元，虽较去年同期的35.7亿元亏损大幅收窄，但仍未实现盈利。
云智能集团成为利润支柱，本季度净利润占公司总利润的较大比例，但其他业务亏损近212亿元，几乎抵消了中国电商的盈利。全年来看，云智能集团经调整EBITA约143亿元，同比增长35%，与营收增幅基本持平。公司季度经调整EBITA为51亿元，同比大幅下滑84%，扣除股权激励和资产处置影响后，经营亏损近8.5亿元，上一次经营亏损出现在2021年一季度。
费用端支出大幅增加，销售和市场费用本季度达534亿元，同比增长48%，主要因即时零售补贴和千问APP用户获取投入。春节期间，千问与淘宝闪购联合推广，通过免费赠送25元奶茶吸引用户，但活跃用户情况尚不明确。传统即时零售业务持续烧钱，叠加AI领域投入，导致阿里巴巴本季度自由现金流净流出173亿元，其中包括云基础设施的资本开支。
尽管现金流承压，阿里巴巴本季度净利润仍高达235亿元，同比接近翻倍。这一反差主要源于股权投资净收益达338亿元，但此类收益高度依赖股价波动，资本市场低迷时可能大幅亏损，去年同期便亏损75亿元。剔除股权激励、投资收益等非经常性因素后，公司非公认会计准则下净利润不足1亿元，与去年同期298亿元形成鲜明对比。
财年数据显示，阿里巴巴全年营收10237亿元，同比增长3%；经营利润502亿元，同比下降64%；净利润1021亿元，同比下降19%。财报发布后，美股盘前股价下滑超过2%，市场对利润波动和核心业务增长乏力表现出担忧。
