粮油行业领军企业金龙鱼（300999.SZ）在经历连续四年净利润下滑后，2025年业绩实现显著回升。根据最新披露的业绩快报，公司全年实现营业收入2451.26亿元，同比增长2.87%；归属于母公司股东的净利润达31.53亿元，同比增长26.01%；扣除非经常性损益后的净利润为28.45亿元，同比激增193.68%。这一数据标志着公司自2021年至2024年净利润持续下滑后的首次年度正增长。
从季度表现来看，2025年第四季度公司实现营业收入约608.56亿元，环比下降9.5%；归母净利润约4.04亿元，环比下降69.5%。尽管季度环比数据有所回落，但全年整体增长态势未受影响。公司管理层表示，业绩增长主要得益于厨房食品和饲料原料业务的销量提升，其中厨房食品业务受益于新工厂产能释放和销售渠道拓展，面粉和大米业务因原料价格下降及采购策略优化实现业绩改善；饲料原料业务则因大豆压榨利润提升，主要受国内养殖需求支撑和南美大豆供应充足带来的采购成本下降影响。
在业绩回升的同时，两起诉讼案件仍对公司利润构成压力。业绩快报显示，因下属子公司益海（广州）粮油工业有限公司（以下简称“广州益海”）涉及合同诈骗案，公司基于谨慎性原则计提预计负债2.61亿元，导致净利润减少。该案件源于2008年至2014年期间广州益海与安徽华文国际经贸股份有限公司、云南惠嘉进出口有限公司的仓储中转合作。检察机关指控，云南惠嘉实际控制人通过行贿安徽华文高管，将交易模式从“先款后货”变更为“先货后款”，并超额度提取货权，伪造对账函掩盖货物销售事实。2025年11月19日，安徽省淮北市中级人民法院一审判决广州益海构成合同诈骗罪从犯，判处罚金100万元，并需与云南惠嘉共同退赔安徽华文经济损失18.81亿元。
广州益海对一审判决表示强烈异议，当庭提起上诉。金龙鱼方面多次公开声明，称公司是“被蒙骗方”，案件本质是安徽华文与云南惠嘉内外勾结、共同造假，导致国有资产损失后试图转嫁责任。公司管理层在投资者说明会上强调，广州益海已委托十位刑法学专家进行法律论证，专家一致认为其不构成合同诈骗罪帮助犯。截至2025年2月27日，该案处于二审审理阶段，一审判决尚未生效，二审开庭时间尚未确定。
另一子公司东莞市富之源饲料蛋白开发有限公司因税务争议计提预计负债4.72亿元，进一步影响当期利润。该公司因增值税进项税额抵扣问题被税务部门作出处理决定，一审法院驳回其诉讼请求后，东莞富之源已提起上诉。尽管面临诉讼压力，金龙鱼资产状况保持稳健。截至2025年末，公司总资产达2287.20亿元，较期初增长1.63%；归属于母公司股东的所有者权益为964.32亿元，增长2.88%。资本市场方面，截至2月27日收盘，金龙鱼股价报29.41元，上涨0.20%，总市值约1594.49亿元。
