速腾聚创今年上半年交出了一份颇具看点的成绩单：激光雷达销量达71.92万台，较去年同期激增169.6%。其中，ADAS领域贡献43.66万台，同比增长98%；机器人及其他领域则以28.26万台的销量实现510.4%的爆发式增长。尽管收入同比增长30.2%至10.2亿元，但公司毛利率从25.9%下滑至21.8%，第二季度净亏损更扩大至9662万元，同比增幅达93.9%。
产品结构变化成为影响利润的关键因素。副首席财务官云浚淳在业绩会上指出，去年一季度尚未涉足的割草机器人激光雷达，今年已成为销量主力之一。这类售价较低的产品与E1补盲激光雷达共同占据单季度出货量的半壁江山，直接拉低了平均售价。与此同时，原材料采购成本上升进一步压缩了利润空间。公司强调，价格下降更多源于产品组合调整，而非单纯的价格战。
汽车市场的竞争格局正在发生微妙变化。根据第三方统计，2025年上半年国内乘用车激光雷达装机量突破225万颗，较前一年翻倍。但市场扩容并未带来均衡增长：禾赛科技以76.99万颗的装机量占据34.2%份额，华为以31.1%紧随其后，两家合计拿下65.3%市场。速腾聚创虽然获得36家车企的186款车型定点，但装机量增幅仅33%，市场份额从23.6%降至14%。
价格下行压力在行业数据中体现得尤为明显。禾赛科技的激光雷达平均售价从2023年的1100美元暴跌至2025年的260美元，两年间缩水超七成。这种趋势迫使供应商加速技术迭代：速腾聚创正将半数ADAS产品迁移至SPAD-SoC数字化架构，预计自研芯片量产后成本可降低20%；禾赛则推出具备色彩感知能力的1080线至4320线产品，试图在性能维度建立差异。
这种转型在行业中并非孤例。禾赛科技将产品线延伸至机器人关节与空间数据领域，Ouster推出原生彩色激光雷达，传统供应商纷纷突破"眼睛"的定位，向"皮肤""肌肉"等执行部件渗透。不过，技术路径的分歧仍然显著：具身智能运动算法专家认为，激光雷达对高速移动机器人至关重要，但在桌面操作等精细场景中，其点云数据能否被神经网络有效利用仍是未知数。某研发团队负责人直言："目前深度相机的利用率都未完全摸清，激光雷达的价值更需要时间验证。"
对于速腾聚创而言，机器人市场的价值已超越概念阶段。当汽车业务陷入价格泥潭时，这个充满不确定性的新赛道不仅贡献了实实在在的收入，更承载着重构利润结构的使命。从空间感知到触觉反馈，从关节控制到数据采集，公司正在机器人身上构建一套完整的感知-执行系统。只是这次，它们赌的不再是单一产品的胜负，而是一个尚未定型的产业生态。
