在餐饮行业持续承压的背景下，百胜中国交出了一份令人瞩目的成绩单。其最新财报显示，2025年公司营收达117.97亿美元（约合人民币819亿元），同比增长4%；经营利润突破13亿美元（约合人民币90亿元），同比增幅达11%；净利润为9.29亿美元（约合人民币64.23亿元），同比增长2%。这一业绩不仅实现了整体规模、同店销售与盈利能力的同步提升，更在资本市场引发强烈反响，财报发布后股价暴涨11.42%。
肯德基与必胜客作为百胜中国的核心品牌，成为业绩增长的两大引擎。2025年，肯德基系统销售额同比增长5%，经营利润增长8%至13亿美元；必胜客系统销售额同比增长4%，经营利润同比激增19%至1.83亿美元。这一成绩的取得，既得益于门店网络的持续扩张——三年间新增5154家门店，又离不开成本端的精细化管理，餐厅开支占比从85.9%优化至83.7%，成本管控成效显著。
百胜中国首席执行官屈翠容将业绩归因于前后端整合与新机遇把握。她指出，多品牌组合、多元化门店模式和丰富餐品矩阵，使企业能够触达更广泛客群，并通过后端服务覆盖更多场景。这种战略思维在门店扩张中体现得尤为明显：2025年新增的1706家门店中，轻量化模式成为主流，推动门店总数突破18101家，覆盖中国2500余座城镇。
在轻量化探索中，店中店模式成为突破口。肯悦咖啡依托肯德基门店快速扩张，从2024年的700家增至2025年的2200余家，增长3倍。在每周新品推动下，单店日均销量同比增长25%。聚焦轻食赛道的KPRO（肯律轻食）同样表现亮眼，一年内新增200家门店，为肯德基母店带来双位数销售提升。这种模式也引发行业效仿，库迪、挪瓦咖啡等品牌通过“便利店寄生模式”实现万店目标，挪瓦咖啡在便利店设置咖啡点位，短期内完成规模跃升。
必胜客则通过“大店开小”的WOW模式实现下沉市场突破。2025年净新增444家门店创历史新高，门店总数达4168家，餐厅利润率扩大80个基点至12.8%，经营利润率升至7.9%，创2016年美国上市以来新高。该模式以65万至85万元人民币的较低资本支出，通过精简营运和简化菜单进入200多个新城市，其中半数以上为低线城市。“双子星”模式（肯德基与必胜客并排开店）以70至80万元人民币的资本开支实现门店数量翻倍，2025年已布局40对门店，2026年计划加速扩张。
外卖业务成为百胜中国增长的另一极。2025年外卖销售同比增长25%，占餐厅收入比重从39%提升至48%。其中，肯德基外卖占比达48%，必胜客达47%，两大品牌在第四季度双双突破50%。这种增长并非单纯依赖补贴，而是基于精细化运营。首席财务官丁晓表示，外卖平台补贴竞争对规模商家有利，企业通过多平台合作和成本管控争取长期利益。为应对骑手成本上涨，2026年1月肯德基对部分外送产品平均提价0.8元，屈翠容强调此举旨在部分抵消成本压力。艾瑞咨询数据显示，2025年餐饮外卖市场规模突破1.8万亿元，占餐饮总收入比重达32%，百胜中国的表现印证了外卖已从渠道补充升级为核心竞技场。
行业观察人士指出，百胜中国的成功印证了餐饮业精细化运营时代的到来。同样通过运营优化实现突破的还有南城香：2025年销售额微降0.95%的情况下，净利润同比增长101%。其策略包括：通过人员调整提升效率，总部指挥中心更换率30%，营运团队更换率80%；升级2.0门店，取消超时免单，强化“明厨现炒、安心实惠”定位，优化菜单结构；在供应链持续投入，计划升级智能炒菜机、新型电烤串设备和蒸菜设备，同步升级中央厨房。这些案例表明，只有通过单店运营打磨、成本精细管控和模式迭代创新，才能穿越行业周期。
